業績の悪化を好調な販売でカバー!!　2025年のスバルはどうだった？

　さまざまな出来事があった自動車業界の2025年。為替変動やトランプ関税の影響はほとんどのメーカーが受けており、ここで取り上げるスバルも例外ではない。好調だった販売で切り抜けたスバルの2025年を総括し、評価＆採点する。

※本稿は2025年12月のものです
文：井元康一郎、渡辺陽一郎／写真：スバル、ベストカー編集部
初出：『ベストカー』2026年1月10日号

井元康一郎の評価

　マツダと並び国内生産比率が高く、経営環境の変化への抵抗性が低いスバルだが、中間決算では売上高2兆3856億円に対して営業利益1026億円と、完成車メーカーとして格好がつくだけの成績を残した。

　しかし、トランプ関税1544億円、為替差損233億円など環境変化によるマイナス額は1932億円に達し、前期の営業利益2200億円のほとんどを飛ばす格好。

　耐えられたのは販売が好調だったためだ。前期に対して販売分の増益は837億円。これはスバル規模では素晴らしい成績。ここがマイナスだったら赤字転落は免れ得なかっただろう。

　営業で儲けたお金を投資と負債償還に回すというキャッシュフローの状況もスズキと同じで健全性はある。為替や関税などの状況が好転すれば、高収益メーカーに返り咲けるだろう。

●井元康一郎の採点
・財務状況：7点
・利益率：5点
・新車販売：10点
・2026年の見通し：7点
・5年後（2030年）の見通し：6点
・総合評価：7点

渡辺陽一郎の評価

　スバルは独自の水平対向エンジンとシンメトリカル4WDをOEMを除く全車に搭載する。安全性も優れていて、日本車では唯一歩行者保護エアバッグを標準装着し、フォレスターは自転車にも対応した。自転車対応の歩行者保護エアバッグは事故防止の効果が高い。

　今後は売れ筋車種にスポーティなSTIとSUV感覚を強めたウィルダネスを設定して販売促進を図り、2026年には1.8Lターボで求めやすい価格の5ドアHBも加える。

●渡辺陽一郎の採点
・ADASの充実度：8点
・技術的先見性：7点
・新車戦略：6点
・ラインナップの充実度＆販売力：5点
・2026年の新車への期待度：7点
・総合評価：7点